К июлю 1921 года безудержная эмиссия увеличила денежную массу в сравнении с ноябрем 1917 года в 60 раз, а цены возросли к 1923 году на 7200 процентов. К такому состоянию финансовая система государства пришла в результате следования формуле наркома финансов советской России И. Гуковского, заявившего в мае 1918-го: «Финансам в социалистическом обществе существовать не полагается».
В городах Украины свирепствовали эпидемии, донимали голод, массовая безработица, развал жилищно-коммунальной системы, небывалый дефицит жилья. Тем не менее 10 марта 1921 года Совнарком РСФСР предложил бывшему Главкому царской армии А. А. Брусилову разработать детальный план похода на Индию, предусмотрев поставку вооружений для 10 миллионов'индийцев и 150 тысяч афганцев. Несмотря на то что национализированная военно-промышленная экономика оказалась неспособной обеспечить население товарами широкого потребления, V Всеукраинский съезд Советов в начале марта 1921 года постановил довести до конца национализацию и концентрацию частнохозяйственных предприятий. Более того, пленум ЦК КП(б)У ранее — 27 февраля, отверг идею В. Ленина о замене продразверстки натуральным налогом, ограничил дискуссию по данной проблеме, оставшись на позиции принудительного изымания продовольствия у крестьян. Но партийная дисциплина вынудила участников пленума констатировать: если продразверстка в России будет отменена, то в таком случае за ней последует и Украина (и все же против данного решения голосовали 10 человек из 24 присутствовавших).
Как известно, X съезд РКЩб) в марте 1921 года официально объявил о введении продналога, но это вовсе не означало кардинального поворота в экономической политике, т. е. признания рыночных отношений. Уже после съезда Совнарком получил ноту правительства США, в которой говорилось, что Россию невозможно возродить без создания атмосферы личной безопасности, неприкосновенности имущественных прав, свободы труда и капитала. Наивные американские политики не понимали, что новая экономическая политика — лишь передышка перед очередным прыжком к коммунизации общества.