Оппозиция не замедлила воспользоваться удобным случаем. «Афиняне, — пишет Диодор, — поначалу тайно посылали гонцов к Антигону, прося освободить их город, а затем, когда Птолемей появился вблизи города, осмелев, принудили Деметрия заключить перемирие и отправить к Антигону послов для переговоров о союзе».
В тот момент Кассандр и Деметрий были близки к тому, чтобы лишиться: первый — важнейшего опорного пункта в Греции, а второй — своего властного положения. Их спасло тогда лишь внезапное изменение ситуации: сын Антигона Деметрий потерпел сокрушительное поражение от войск египетского правителя Птолемея при Газе, что заставило Антигона пойти на заключение мира со своими противниками (311 г.).
Вообще режим Деметрия держался лишь до тех пор, пока была эффективна поддержка создавшего его Кассандра. Как только внешняя ситуация обострилась и явилась опасность, которую патрон Деметрия не смог упредить, правлению македонского ставленника пришел конец. Это произошло в 307 г., когда противники Кассандра Антигониды совершили мощное вторжение в Элладу, подкрепленное по-прежнему весьма эффективным пропагандистским приемом — обещанием предоставить эллинам свободу. Появление в гавани Пирея флота Деметрия Полиоркета моментально вызвало взрыв энтузиазма у афинян. Войско Деметрия Фалерского отказалось сражаться, а народное собрание принудило его начать переговоры с «освободителем». Правитель-философ должен был капитулировать. Победитель отнесся к нему с уважением и позволил удалиться за пределы Афин, снабдив надлежащей охраной. Последнее было тем более необходимо, что возродившаяся в Афинах демократия дала волю своей нелюбви к тирану: статуи его были немедленно сокрушены, некоторые даже переплавлены в ночные горшки, а в списке архонтов против имени Деметрия Фалерского поставили «год беззакония» .
Жизнь Деметрия в изгнании. Деметрии удалился в Беотию, в остававшиеся под контролем Кассандра Фивы, где он провел следующие затем десять лет, влача довольно жалкое существование. Когда же, после смерти Кассандра (297 г.), ситуация и здесь стала для него ненадежной, он нашел приют в Египте.