Нэп не оправдал и повышенных надежд на быстрое процветание: если в 1913 году в сберкассах Украины числилось 1 млн 420 тыс. вкладчиков (вклады составляли 232 млн рублей), то к 1 октября 1926 года 186 тысяч граждан хранили всего лишь 12 млн рублей (из расчета довоенной стоимости рубля). Не прекращался рост индекса средней стоимости жизни и индекса цен в сравнении с довоенным уровнем. Более того, эти показатели превышали соответствующие по Западной Европе и США.
Следует отметить, что частники зачастую нарушали Кодекс законов о труде (в 1925 году на частных и арендных предприятиях УССР работали 116 400 рабочих и служащих), причем больше всего нарушений фиксировалось в пищевой, кожевенной и швейной индустрии. И хотя на государственных предприятиях наблюдалось значительно больше трудовых конфликтов, ВКП(б) намеренно разжигала на объектах частного предпринимательства классовые конфликты, стачечную борьбу, чтобы быстрее разорить их. К тому же уровень социального партнерства рабочих и хозяев уступал росту социального эгоизма обеих групп.
Немаловажным отрицательным фактором для дальнейшей судьбы новой экономической политики было то, что среди 24 403 предпринимателей Украины (без сельских хозяев) 53 процента составляли лица еврейской национальности и только 32,4 процента — украинцы. Среди 381 заводчика и фабриканта евреев насчитывалось 78,5, украинцев — 6,3 процента, русских — 7,1. Из 3776 торговцев, использовавших наемный труд, евреями были 73,6 процента. Учитывая, что за 1918— 1921 годы в 694 населенных пунктах Украины различные политические силы организовали 887 еврейских погромов (в 1919 году на украинской территории проживала большая часть российских евреев — 3,3 млн человек), рецидив антисемитизма не исчез, а значит, и впечатление о том, что якобы «нэп выгоден жидам», овладевало многими. Дополнительным раздражителем для роста антисемитизма послужила попытка центра колонизовать евреями пахотные земли на юге Украины.